春节以来铁矿石现货都在850-895之间震荡，尽管春节前疫情防控措施优化，全国经济转入恢复期，加之地产端利好政策频出，矿价表现偏强，市场热度不减，但春节后此热度却难以延续，铁矿石现货并未发生大涨行情，反倒是表现欠佳，处于区间震荡。除基本面因素外，还有以下原因。 铁矿石基本面： 供应端，目前处于矿山发货的传统淡季，供应稳定性较差；需求端，钢企开工尚可，但终端需求释放缓慢，钢企亏损，采购积极性受影响，钢企多是阶段性逢低按需补库，需求稳定性不足；钢企库存，钢企利润微薄为成本考虑，加之矿石价格不稳，纷纷降库，让钢企库存回归低位。铁矿石基本面给矿价的震荡提供了温床，没有大的消息面支撑，短期难以改变震荡格局。 钢材表现： 不仅是黑色整体维持震荡，频出的利多政策并未会引发交易层面的大规模落地，实际上截至本周的成材库存仍高企，新出的春节后房地产复工调研第三轮；房地产复工情况有所提升，但劳务到岗情况依然不理想，下游消耗除华北外均比去年同期低。所以成品钢材的成交和去库仍有激发的空间。虽然还未到需求真正地证伪，但至少目前的情况下市场信心超过了现实需求，这也是市场维持震荡的原因。 总体上，铁矿石基本面表现没有明显的方向，虽然目前港口现货成本较高，美金货物成本倒挂让矿价维持在高位，但钢企亏损和终端需求消耗缓慢，让矿是需求受到压制，呈现震荡行情，后期随着钢铁相关产业的逐步回升以及企业投资活跃度提高，需求回暖或许只是时间的问题。

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