成材方面，昨日盘后唐山公布关于备战冬奥会进行限产的措施，文件中较前期较强的措施更多体现在烧结限产以及不达标的轧钢企业或面临停产，其中文件也提到了今年唐山市以及河北省今年压减粗钢的目标分别为1237万吨以及2171万吨，加上之前山西、山东、江苏的额外减量，今年同比压降的计划量已经达到8000万吨以上，限产预期升温下钢材夜盘高开，消费偏弱的淡季限产更多促成目前钢价稳矿价跌的局面，预计后续随着终端消费回升将转为铁矿稳钢价涨的格局。
铁矿方面，上周铁矿发运量2330.9万吨环比有所回升，其中澳洲明显增量超出季节性高位，后续澳洲有港口检修关注发运减量；到港1426.3大幅增量，预计本周到港压力减弱；港口供需潜在的问题仍在高压港资源何时释放。需求端，河北压减2171万吨粗钢得计划公布，下半年国内铁矿需求减量再增，目前需求端预期走弱预期持续打击盘面，价格流畅下行，预计需要等待终端消费回升或压减利空释放完毕后才能阶段性企稳。
焦炭方面，二轮提涨落地，贸易准一2920元，折仓单价3020-3070，利润受成本升高因素偏低无增幅。山西多地区限产持续，有部分焦企缺煤而被动限产。库存整体变化不大，产量小幅回升。下游钢厂限产略有严格检修有增，日产量小幅下移，为今年次低水平。产量反推平衡表测算，供需双弱相对平衡；焦煤方面，煤矿产量有所恢复但查超产严格，部分焦企采购难度大，保电煤加剧结构化资源紧，库存继续去库也有所印证。进口蒙煤通关不稳，日均100车以上。综合看短期供给偏紧依旧。
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