钢材

  纠正一刀切，成材回落

　 逻辑：据中钢协最新数据显示，9月下旬重点钢企粗钢日产176.88万吨，环比下降11.18%、同比下降19.18%；钢材库存量1195.44万吨，比上一旬减少134.80万吨，下降10.13%。广东省内部分钢厂限电有所放松。据了解，广东地区21家短流程企业，明确限电放松的企业有14家，占比66%；目前整体短流程企业受限产限电影响日均产量约为2.2万吨，较9月底调研数据减少约0.51万吨，产能利用率恢复至5成左右。另外不少企业表示，短期虽然能恢复生产，但后期仍将配合地方政策进行限产。江苏省内钢厂限电有所放松，目前高炉复产比较集中，但大部分都是不饱和生产，复产的电炉目前都在晚间错峰生产，而轧机目前因为用电负荷复产力度有限，大部分复产企业基本只能保持1-2条产线不饱和生产，除沙钢、永钢、中天、南钢外其他各企业成材的复产比例在20%-50%不等，预计近期江苏省整体建筑钢材产量有明显的上升。广西地区限电生产政策宽松，钢厂逐步开始恢复生产，但大部分是不饱和生产，电炉基本维持在晚间错峰生产。据Mysteel调研，广西地区7家短流程企业，正常生产的企业有4家，占比57%。目前整体短流程企业受限产限电影响日均产量约为1.89万吨，产能利用率恢复至8成左右。预计近期广西地区建筑钢材产量上升明显。钢厂表示目前处于能耗双控状态，随时配合政策调整生产计划。昨日黑色系走势分化，成材出现较大下跌，螺纹和热卷主力合约跌幅均超过3%，全天下行，各收一根光头光脚中阴线。高层强调纠正限电限产“一刀切”和“运动式”减碳，部分地区限产限电放松，供应宽松对市场价格带来一定压力。后续关注实际需求情况。

铁矿石

  现货反弹乏力建议逢高做空

　 逻辑：昨日现货普跌，基差有所扩大，盘面相对更弱，成材高位回落对铁矿石做多情绪有打压。从基本面状况来看，供需中期趋于宽松态势不变，短期补库需求引领一波阶段性反弹，悲观情绪有所修复，反弹后仍建议逢高做空为主。

　 供应方面，主流矿山整体相对稳定，澳巴发运整体稳步回升。Mysteel(10月4日-10月10日)Mysteel澳洲巴西19港铁矿发运总量2412.6万吨，环比减少331.6万吨；澳洲发运量1704.3万吨，环比减少96.1万吨；其中澳洲发往中国的量1524.3万吨，环比减少41.3万吨；巴西发运量708.3万吨，环比减少235.5万吨。(10月4日-10月10日)中国45港到港总量2456.2万吨，环比增加28.6万吨；北方六港到港总量为1358.2万吨，环比增加270.8万吨。

　 需求方面，粗钢压减政策严格执行，压减政策严格执行，铁矿石需求持续低位，从铁水产量数据来看，短期需求由于部分钢厂复产有所回升，但中期将维持偏弱趋势。(10月8日)Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.52%，环比上周增加4.28%，同比去年下降11.68%；高炉炼铁产能利用率79.94%，环比增加1.25%，同比下降13.26%；钢厂盈利率86.58%，环比增加1.30%，同比下降2.60%；日均铁水产量214.30万吨，环比增加3.35万吨，同比下降33.79万吨。

　 库存方面，需求受压减政策影响下滑严重，到港量恢复，库存整体持续累积，中期供给增加预期不变，预期中短期供需将持续转向宽松。(10月8日)Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为13419.30，环比增97.64；日均疏港量274.19降12.37。分量方面，澳矿6473.50降12.16，巴西矿4382.70增94.86，贸易矿7906.60增199，球团384.80增7.61，精粉1024.10降23.7，块矿2070.30增13.95，粗粉9940.10增99.78；在港船舶数204条增10条。

免责声明：tiegu发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权与归tiegu所有，转载需取得tiegu书面授权，且tiegu保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习交流，并不代表tiegu赞同其观点及对其真实性、完整性负责。如无意中侵犯了您的版权，敬请告之，核实后，将根据著作权人的要求，立即更正或者删除有关内容。申请授权及投诉，请联系tiegu（400-8533-369）处理。